华尔街上调金价预测

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华尔街上调金价预测：瑞银将金价预测上调至3500美元/盎司，高盛认为年底金价推升至3880美元/盎司，摩根大通则预测金价达4000美元将“比预期来的更快”。

华尔街上调金价预测

瑞银：中国市场需求强劲，新增险资需求量高达400吨。

瑞银预计，包括中央银行、长期资产管理公司、宏观基金、私人财富和散户投资者在内的各个细分市场都有强劲需求，因为全球贸易和地缘政治背景的变化增强了避险资产的配置需求，该行分析师Joni Teves预计，金价到2025年12月将达到每盎司3500美元。

高盛：ETF流入与避险需求剧增。

高盛还预计，2025年美联储将进行三次25个基点的降息，这将为ETF流入奠定基础。然而，近期ETF流入已明显超出预期，很可能反映了投资者对冲衰退风险和风险资产价格下跌的需求增加。

历史表明，在经济衰退担忧期间，ETF流入往往会显著且持续地超过其美联储利率所暗示的水平。随着高盛经济学家现在将未来12个月美国陷入衰退的概率评估为45%，他们将这一因素纳入了ETF基于利率的预测中。如果衰退真的发生，ETF流入可能进一步加速，将年底金价推升至3880美元/盎司。

摩根大通：去美元化趋势加速黄金配置。

摩根大通指出，自1971年美国放弃金本位以来，黄金用了约38年才在2008年全球金融危机期间突破1000美元大关。到2020年8月，黄金在新冠疫情引发的经济不确定性中达到2000美元里程碑，用了12年时间从1000美元翻倍。但近期黄金涨势明显加速，从2500美元到3000美元仅用了210天，比之前的500美元增幅平均超过1700天要快得多。

随着每个1000美元里程碑所需时间比前一个缩短约三分之二，考虑到收益递减规律以及投资者对整数价位的偏好，摩根大通认为，4000美元大关可能比预期来得更快。

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其次，摩根大通认为，全球正从美国主导的国际秩序转向更加多极化的世界，这体现在美国霸权的衰退、欧盟争取战略自主、印度影响力的增长、中国作为全球大国的崛起等多个方面。